Navigator Business & Finance
Markets News Stock Market

Năm 2022, dấu hoài nghi cho những công thức đầu tư kinh điển

Suốt năm 2022, cơn khủng hoảng lạm phát và quá trình tăng lãi xuất của nhiều quốc gia đã bắt đầu có dấu hiệu vượt ngoài kiểm soát, những vấn đề này hiện nay đã khiến các chiến lược đầu tư hiện hành dần trở nên lạc hậu.

Suốt năm 2022, kể từ lần cuối thị trường chứng khoán Mỹ đạt đỉnh vào ngày 3/1 cho đến nay giới đầu tư  vẫn có gắng để “dò đáy” và tìm kiếm được phát triển lợi nhuận trong tương lai.

Dù đã có tín hiệu bình ổn, nhưng tiến trình sụt giảm giá trị trên khắp các thị trường chứng khoán trên thế giới năm 2022 vẫn chưa có dấu hiệu tích cực đáng nói nào. Chỉ số chứng khoán toàn cầu của MSCI suy giảm 18%. Giá trị thị trường tiền kỹ thuật số giảm xuống còn 840 tỷ USD, từ mức 3.000 tỷ USD so với năm 2021.

Chỉ số trái phiếu của châu Âu và thị trường mới nổi đều giảm 15%, trong khi của Mỹ giảm 11%, theo dữ liệu của Bloomberg. Nhiều chuyên gia đã bắt đầu tư bỏ công thức đầu tư kinh điển “ruột” 60/40, tức 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu vì nó đang mang lại thêm rất nhiều rủi ro. Nhà quản lý tài sản Alex Funk của Schroder, cho biết tổn thất đối với trái phiếu 2022 là quá lớn nên các công thức đầu tư đã trở nên dần vô nghĩa,

Ngay cả vàng, thứ được cho là hàng rào mang tính ổn định cho mọi loại hình đầu tư … thì đến nay cũng đã rơi vào bất ổn với tình hình lạm phát tài chính, hiện giá trị của vàng nhìn chung đã giảm 3% so vớ năm 2021.

Đầu năm 2022, 115 yen Nhật đổi 1 USD, nhưng giờ 136 yen mới đổi được 1 USD. Tín hiệu lạm phát cùng cuộc xung đột Ukraine đang khiến rất nhiều quốc gia lao đao, và một vài quốc gi liên quan đến xuất khẩu năng lượng thì được hưởng tín hiệu tích cực về kinh tế.

Nhìn chung các thị trường lao dốc trong năm nay cho thấy hình thái kinh tế vĩ mô tồn tại hàng chục năm nay đã sụp đổ. Lạm phát cao, chưa từng thấy ở các nước giàu kể từ những năm 1980, đã quay trở lại. Nó đã chấm dứt một thập niên lãi suất cơ bản gần như bằng không.

Bên trong sàn chứng khoán New York ngày 13/9/2022. Ảnh: Reuters
Bên trong sàn chứng khoán New York ngày 13/9/2022. Ảnh: Reuters

Kết quả là, các quy tắc đầu tư đang được viết lại.

Trước 2022, khi lợi suất trái phiếu chính phủ suy giảm lãi suất đã khiến các nhà đầu tư khao khát đổ tiền vào cổ phiếu. Cách tiếp cận này đã giúp thúc đẩy các thị trường chứng khoán trên thế giới tăng mạnh từ mức thấp nhất vào năm 2009 đến mức cao nhất vào cuối năm 2021, S&P 500 đã tăng 600%.

Báo Sài Gòn Đầu Tư Tài Chính

Vốn cổ phần tư nhân và bất động sản ngày nay chiếm gần 20% danh mục đầu tư của các quỹ hưu trí công của Mỹ. Nhưng đến 2022, bối cảnh tiền tệ đã thay đổi đáng kể. Mặc dù lạm phát ở Mỹ đã đạt đỉnh vào tháng 6 nhưng vẫn ở mức 7,7%. Lạm phát ở Anh và eurozone lần lượt là 11,1% và 10%. IMF dự báo lạm phát toàn cầu là 9,1% trong suốt năm 2022.

Do đó, các thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tăng lãi suất lên 5% vào năm 2023 và Ngân hàng Anh sẽ nâng lên hơn 4,5%. Cuộc “suy giảm” đồng loạt năm nay trên thị trường là kết quả tự nhiên của những thay đổi mới của nền kinh tế. Lạm phát làm xói mòn giá trị của cả khoản thanh toán lãi trái phiếu lẫn tiền gốc. Đồng thời, lãi suất tăng làm giảm giá trái phiếu.

Trong những năm trước, các “cổ phiếu tăng trưởng”, có giá trị phụ thuộc vào lời hứa về lợi nhuận ngoạn mục trong tương lai, đã vượt lên dẫn trước các “cổ phiếu giá trị”. Rằng khi lãi suất là 1%, 91 USD gửi vào ngân hàng sẽ có giá trị 100 USD sau 10 năm. Nói cách khác, 100 USD sau 10 năm nữa trị giá 91 USD ngày hôm nay. Nhưng khi lãi suất là 5%, chỉ cần 61 USD để tạo ra 100 USD trong một thập kỷ. Vì vậy, 100 USD trong 10 năm chỉ đáng giá 61 USD ngày hôm nay. Điều đó làm cho sự tăng trưởng trong tương lai trở nên kém giá trị hơn nhiều.

Bài: VAN theo Economist

Related posts